Goede morgen traders,
We gaan gestaag de kerstperiode tegemoet en dat betekent, vooral in de laatste handelsweek van het jaar, dalende omzetten en minder betrouwbare bewegingen. Er zit immers geen institutioneel kapitaal achter en koersbewegingen zijn dan meestal kortstondig en zetten meestal niet door.
Dax future dagchart
Als we naar de dagchart van de Dax future kijken, dan zou je zeggen dat het allang kerst is, want de bewegingen zijn hier bijzonder klein. De Dax beweegt vanaf medio november, dus nu een maand lang, in een trading range die een breedte heeft van rond 400 punten. Het enige waardevolle dat deze trading range oplevert is de boven- en ondergrens waar de actieve trader een tegengestelde positie kan innemen. Nu is het natuurlijk wel zo dat een periode van lage volatiliteit normaal gesproken voorafgaat aan flinke beweging. Zie bijvoorbeeld de periode van begin oktober tot de laatste week van oktober, die werd gevolgd door een stijging van 500 punten binnen enkele dagen tijd.
Qua cyclus is het beeld ietwat troebel. We weten zeker dat 15 november jl. de start was van een nieuwe dagcyclus. Na 12 dagen werd een nieuwe low gezet, gevolgd door een nieuwe top (minimaal). Normaal gesproken zou 1 december dus de mid cycle low moeten zijn, want dag 12 van een gemiddelde lengte van 20 handelsdagen. Als dat klopt, dan tellen we vandaag dag 22 van de lopende cyclus. Sommige cycli tellen meer dan 20 dagen, dus het is best mogelijk dat we dan binnen twee of drie dagen de nieuwe cyclusbodem gaan zien. Meest waarschijnlijk lijkt mij dan een test van de bodems rond 12900, maar wie weet of de Dax nog een verrassing in petto heeft.
Indien 1 december een nieuwe cyclusbodem is (minder waarschijnlijk) dan tellen we vandaag dag negen van de nieuwe cyclus en wordt het tijd voor de mid cycle low. In beide gevallen dus zien we kortstondig druk op de markt met een goede kans op een nieuwe test van de steun.
Bund future dagchart
Ook in de Bund was de telling van de lopende cyclus wat lastiger dan normaal. Op 14 november werd hier zeker een nieuwe dagcyclus gezet die op 30 november een bodem zette. Dat is dan dag 13 hetgeen weer te kort is voor een normale cyclus, maar te lang voor de mid cycle low. Als we vanaf die dag verdergaan met de telling zou vandaag dag 24 zijn en dat lijkt mij weer veel te lang voor een cyclus die nog geen bodem gezet heeft. Ergo, 30 november is voor mij dan een nieuwe cyclus, die vandaag dag 11 telt.
Opvallend is dat de opwaartse trend gestaag aan momentum verliest. De toppen liggen nog wel hoger, maar de afstand tot de vorige top (zogenaamde projectie) wordt steeds kleiner. Dat betekent overigens niet dat we nu een neerwaartse trend moeten verwachten, maar de kans op een correctie richting 162 lijkt mij op dit moment groter (gezien ook de sterke weerstand uit de weekchart in de zone 163,50-164) dan een opwaartse uitbraak. Zoals altijd echter zal de markt ons het signaal van de start van die correctie moeten geven en de eerste twee pogingen daartoe waren niet overtuigend bearish. Zie hoe gisteren en eergisteren de koers tot onder 163 dook om daar toch weer op te veren en een positief dagslot op te leveren. Dat getuigt op korte termijn van interesse om op dalingen te kopen en zolang die 163 telkens verdedigd wordt houd ik mijn kruit droog.
Cyclustrader op YouTube
Cyclustrader is nu ook op YouTube te vinden. Ik probeer op regelmatige basis updates te plaatsen. De doelstelling is ook hier een actuele marktanalyse te combineren met educatieve elementen, zodat (potentiële) traders ervan kunnen leren. Met andere woorden: dit zijn geen adviezen om snel rijk te worden. Als jullie interesse hebben, zoek dan even op ‘cyclustrader’ op YouTube en abonneer je op mijn kanaal. Je krijgt dan automatisch een e-mail als ik een nieuwe analyse heb gepost.
Markttechnische steun en weerstanden
Dax future: eerste steun 12850, tweede steun 12650, eerste weerstand 13200, tweede weerstand 13500;
Bund future (sept future): eerste steun 163.00, tweede steun 162.00, eerste weerstand 163.70, tweede weerstand -;
Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl). Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.
Bezoek voor wekelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).
