Goede morgen traders,

Nadat de Dow, als een van de meest stabiele indices ter wereld, even wat volatiliteit liet zien en de eerste signalen zichtbaar werden van het begin van een correctie, zagen we gisteren alweer ‘business as usual’, dus kopen op zwakte.

Dow Jones future dagchart

In de dagchart is goed te zien dat de koers na de vorming van de topping tailbar op 4 december jl. (maandag) begon aan een correctie. Dat viel netjes samen met de telling van de dagcyclus, want dag 13 van de cyclus. Gisteren echter alweer een positieve dag na een licht lagere low dan de dag ervoor en mogelijk wijst dit op een nieuwe dagcyclus. Qua telling zou het kunnen, qua indicatoren ben ik wat minder enthousiast. De RSI heeft namelijk net aan een waarde rond 30 gehaald en normaal zien we bij een cyclusbodem toch een waarde die ergens tussen 0 en 20 ligt. Ik hou daarom nog rekening met een tweede golf omlaag in deze dagcyclus, maar dat zal dan wel vandaag moeten worden ingezet met een dalingsdag. Als we vandaag wederom hoger sluiten dan ziet het er toch naar uit dat de cyclusbodem alweer gezet is en de correctie wederom is uitgebleven. Persoonlijk zie ik liever het begin van een grotere correctie omdat dan ook de volatiliteit toeneemt en er dan voor traders meer kansen ontstaan in tegenstelling tot deze ‘buy and hold’ markt. Maar uiteraard is die keuze niet aan mij en moeten we het doen met wat de markt ons aanreikt.

Dax future dagchart

Dat geldt ook voor de Dax. Het hoofdscenario dat ik aangaf was een daling tot rond 12650 of lager met de verwachting dat de steun rond 12850 niet sterk genoeg zou zijn. Afgelopen vrijdag, kort nadat de blog online ging, werd deze steun dan ook getest en leek het hoofdscenario gevolgd te worden. Maar zoals we zo vaak zien, de markt keert an laat een keurig ‘failed breakout’ patroon achter. In de chart zien we dat dit dag 12 is van de dagcyclus. De vraag is nu dus: waar staan we qua cyclustelling. Is afgelopen vrijdag soms al de dagcyclusbodem gezet? Dat lijkt mij qua telling wel heel erg aan de korte kant en daardoor onwaarschijnlijk. Tenzij deze dagyclus vertekend is (lees korter dan normaal) en dat komt alleen soms voor als er ook een cyclus van een hogere orde (weekcyclus) bodemt. Daarover zo meer.

Van belang nu is de weerstand rond 13200. Als deze wordt gebroken dan hoeven we niet verder te speculeren over deze cyclus, dan is het duidelijk. Je zou dus kunnen zeggen, daar ligt de cruciale sleutel. Ik ga er in eerste instantie vanuit dat de koers afketst op deze weerstand en dan zal het interessant zijn om te zien of de onderkant alsnog wordt opgezocht. Zo ja, dan is het oorspronkelijke scenario van het einde van de weekcyclus nog steeds intact ondanks deze vreemde beweging.

Dax future weekcyclus

De essentiële vraag luidt dus: is de cyclusbodem van de weekcyclus in de Dax al gezet? Aan de hand van de indicatoren kunnen we dat op dit moment niet eenduidig vaststellen. De lange Double Stochastics heeft nog geen opwaartse knik gezet omdat het opwaartse momentum nog te zwak is. Dat laat ruimte voor de gedachte dat we nog een tweede dalingsgolf krijgen zodat er sprake is van een complexe correctie (ABCD correctie, dus twee kleine dalingsbewegingen en één tussentijdse opleving). Maar boven de 13200 moeten we ook in de weekchart de conclusie trekken dat de weekcyclus gezet is, keurig rond het vorige uitbraakpunt (toppen van mei en juni).

Bund future dagchart

Ook de Bund werkt dezer dagen niet lekker mee als het gaat om het herkennen van het meest waarschijnlijke cycluspatroon. Als we uitgaan van de cyclusbodem die we zeker weten, die van 14 november jl. dan komen we bij de volgende bodem op 30 november uit op dag 12. Dat is erg kort en lijkt dus meer op een mid cycle low van de dagcyclus. We zien dat de tweede helft van de cyclus (of het begin van de nieuwe afhankelijk van welke visie je hanteert) in beginsel erg bullish is, maar de laatste dagen ook niet veel verder komt dan een pas op de plaats (zie de twee intraday pogingen om de top van 1 december uit te nemen). Mij lijkt daarom een correctie tot minimaal 163, daaronder 162 het meest waarschijnlijke pad.

Cyclustrader op YouTube

Cyclustrader is nu ook op YouTube te vinden. Ik probeer op regelmatige basis updates te plaatsen. De doelstelling is ook hier een actuele marktanalyse te combineren met educatieve elementen, zodat (potentiële) traders ervan kunnen leren. Met andere woorden: dit zijn geen adviezen om snel rijk te worden. Als jullie interesse hebben, zoek dan even op ‘cyclustrader’ op YouTube en abonneer je op mijn kanaal. Je krijgt dan automatisch een e-mail als ik een nieuwe analyse heb gepost.

Markttechnische steun en weerstanden

Dax future: eerste steun 12850, tweede steun 12650, eerste weerstand 13200, tweede weerstand 13500;

Bund future (sept future): eerste steun 163.00, tweede steun 162.00, eerste weerstand 163.70, tweede weerstand -;

Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl). Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.

Bezoek voor wekelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).