Goedemorgen traders,

We zien grote verschillen tussen de VS en Europa. In de VS zijn de beurzen goed begonnen en hebben hun winsten ook vast weten te houden. In Europa was het begin van het nieuwe jaar ook sterk, maar daar zagen we de afgelopen week dat de winsten weer verdampten en een aantal indices nu zelfs in de min staan voor dit jaar. Uiteraard heeft dit te maken met de Euro. De Duitse Dax bijvoorbeeld staat er nog het beste voor, maar dat komt omdat Duitsland als ‘Exportweltmeister’ profiteert van de lage Euro. Europa echter als geheel verkeerd in een diepe crisis en de markt lijkt zich een beetje erbij neergelegd te hebben dat het oplossen van deze crisis veel langer duurt en veel duurder wordt dan aanvankelijk gedacht.

Dagcyclus nog niet ten einde

Wat betreft de dagcyclus, zo gaf ik gisteren aan dat we in de laatste fase van de cyclus terecht zijn gekomen. Ik kreeg gisteren van een lezer een vraag of het niet mogelijk is dat we reeds gisteren een bodem gezet hebben, waarop ik het antwoord gaf dat me dit onwaarschijnlijk leek. Kijk eens naar de onderstaande twee charts van de Dax future en de Nasdaq future.

Dax future dagchart

Nasdaq future dagchart

Allereerst zien we dat de bodems van beide markten samenvallen. Dat is een sterke en betrouwbare correlatie. Het enige dat feitelijk verschilt is de mate van stijgingen en dalingen, maar cyclusbodems komen vrijwel altijd overeen. In de chart van de Dax zien we dat de cyclusindicatoren (de twee indicatoren in het eerste subvenster) al aan het dalen zijn. Echter, op een cyclusbodem zien we haast altijd dat in elk geval de korte cyclusindicator en vaak ook de lange op de omkeerdag stijgen. Er is nu nog geen enkele stijging te zien en ook bevinden de indicatoren zich nog niet in het gebied onder de 15 waar je normaal gesproken een bodem mag verwachten.

Bij de Nasdaq zien de dat de daling van de indicatoren nog niet eens is begonnen. Dat geeft aan dat de Nasdaq erg sterk presteert. Tevens geeft dat aan dat deze cyclus typische ‘bullish’ eigenschappen heeft, namelijk een late top. Daarnaast kunnen we concluderen dat de indicatoren nu erg hoog zitten en we dan meestal rond de top van de cyclus zitten, gevolgd door de dalingsfase. Deze dalingsfase kan overigens ook een correctie in tijd zijn, waarbij de koers dus amper daalt maar vooral zijwaarts tot licht lager gaat.

In elk geval lijken bovenstaande charts niet op een situatie waarin we gisteren een cyclusbodem gezien hebben. Ik verwacht dan ook de komende dagen dat de beurzen per saldo onder druk blijven staan en we nog enkele kansen op wat kortlopende shortposities krijgen. Eventueel is het schrijven van wat calls ook interessant.

Markttechnische steun en weerstanden

Eurostoxx future: eerste steun 2240, 2e steun 2160, eerste weerstand 2340, tweede weerstand 2400;

Dax future: eerste steun 6000, tweede steun 5940, eerste weerstand 6150, tweede weerstand 6185;

Bund future: eerste steun 138.40, tweede steun 137.80, eerste weerstand 139, tweede weerstand 139.40;