Goedemorgen traders,

Ik ben een beetje in de war vanochtend na de forse koersstijging van gisteren. Deze stijging had een dermate impulsief karakter dat je zou zeggen dat dit het begin is van een nieuwe dagcyclus. En inderdaad, als we naar de dagchart van de Eurostoxx future kijken, dan lijkt het er zowaar op.

Eurostoxx future op dagbasis

We zien dat de RSI duidelijk opwaarts knikt en ook de cyclusindicatoren knikken opwaarts. Nou, duidelijk verhaal dan en verder opwaarts voor de komende dagen. Wat me echter niet bevalt en daardoor twijfel ik is de stand van de charts van de Amerikaanse beurzen. Wij hebben hier nog wel enkele dagen van correctie gehad en de indicatoren zijn ook wel tot een redelijk lage stand gedaald waar je een cyclusbodem zou mogen verwachten. Maar kijk eens naar de S&P mini future op dagbasis.

S&P mini future op dagbasis

We hebben gisteren duidelijk gezien dat cyclusbodem een hele sterke correlatie hebben tussen de diverse aandelenbeurzen. Een bodem in de S&P is ook een bodem in de AEX, de Dax en ga zo maar door. Als we dus in de Eurostoxx, Dax en dergelijke gisteren een cyclusbodem gezet hebben, dan zou dit ook moeten gelden voor bijvoorbeeld de S&P futures. Maar wat zien we in de dagchart? Een dalende lange cyclusindicator (de rode lijn) en een RSI die al dagen aan het stijgen is en boven de 90 noteert. Hoe kan hier dan een cyclusbodem liggen? Ik heb in een hele sterke opwaartse trend wel eens een cyclusbodem gezien na een enkele dalingsdag, maar zelfs toen noteerde de RSI altijd onder de 30. Ik kan dus niet anders dan tot de conclusie komen dat we gisteren geen cyclusbodem gezet kunnen hebben en dat we in de komende dagen nog wat in koers kunnen dalen. Veel lijkt dat dan niet te zijn, gezien de kracht van de Amerikaanse markten, maar om op dit moment dus in te zetten op longposities lijkt me erg gevaarlijk. Ik kan er naast zitten, maar dan zou dat echt de eerste keer zijn dat ik een dergelijke cyclusbodem meemaak en die kans is ook erg klein.

Ik hou het er dus op dat we ondanks de stijging van gisteren toch nog enkele dagen van correctie moeten krijgen.

Bund future dagchart

In de Bund future zien we nog steeds dat de koers heel dicht tegen de ‘all time high’ aan zit. Met andere woorden, hoge koers, lage rente. Het stond vanochtend ook in de krant dat Nederland zijn schulden heel goedkoop kan herfinancieren. Gold dat ook maar voor hypotheekhouders… In de weekgrafiek zien we een brede trading range van zeg maar zeven punten breed. We zitten nu in de 11e week van de weekcyclus.

Bund future maandchart

Je zou zeggen, als de weerstand van de trading range wordt doorbroken dan kan de Bund verder fors stijgen in koers, maar als ik naar de maandchart kijk, dan heb ik mijn twijfels. De cyclusindicatoren staan op topniveaus en de koers staat op een dermate grote afstand ten opzichte van de MA banden dat er sprake is van een forse overbought situatie. Een mogelijke doorbraak lijkt me dan eerder kort van duur. In elk geval is het te vroeg om al aan de shortkant op de Bund in te spelen want de trend is op alle time frames opwaarts en dat is vragen om problemen.

Markttechnische steun en weerstanden

Eurostoxx future: eerste steun 2270, 2e steun 2240 eerste weerstand 2350, tweede weerstand 2390;

Dax future: eerste steun 6100, tweede steun 6000, eerste weerstand 6200, tweede weerstand 6460;

Bund future: eerste steun 138.40, tweede steun 137.80, eerste weerstand 139, tweede weerstand 139.40;