Goede morgen traders,
We zien ‘vreemde’ bewegingen op de beurzen. De toenemende spanningen in de Oekraïne zorgen ervoor dat de beurzen onder druk staan. Met name de Dax heeft daar last van, aangezien Duitsland weer de grootste exporteur naar Rusland is. Gisteren leek het in de avond even tot een versnelling te komen, toen de beurzen in de VS na een hogere opening opeens hard in koers daalden.
Maar, Amerikanen zouden Amerikanen niet zijn als er niet ergens toch nog iets positief kan worden gezien en zo zagen we uiteindelijk hogere slotstanden. Ook de Dax herstelde en noteert alweer 200 boven de low van gisteren avond.
Dax future dagchart
Om een en ander in perspectief te brengen: de daling van de koersen van de afgelopen dagen pst keurig in de laatste fase van de lopende dagcyclus, hetgeen eens te meer aantoont dat de laatste fase van een cyclus inderdaad de meest bearish fase is. De vraag is nu natuurlijk legitiem of wij gisteren een dagcyclusbodem gezien hebben. Eerder leek het er al op dat de bodem mogelijk al op maandag was gezet, nadat de beurzen na een zwakkere opening een positief slot wisten uit te persen.
Als we naar de indicatoren kijken, dan lijkt het mij aannemelijk dat we heel dicht bij een bodem zitten. Kijken we naar de ‘price action’ dan zien we gisteren in de meeste beurzen (Dax is wat dat betreft een uitzondering) een duidelijke omkeerdag. Sommige beurzen kwamen gisteren niet eens meer onder de low van maandag, zodat mijn inschatting is dat we inderdaad de cyclusbodem van de dagcyclus gezet hebben.
We zien op de wat langere termijn duidelijke signalen van topvorming. Sommige beurzen hebben net nieuwe highs gezet maar vielen daar meteen weer onder, andere beurzen waren niet in staat om de toppen aan te scherpen. Per saldo zien we dus enige consolidatie op hoog niveau en als we de vierjarige cyclus er bij halen, dan zou ik zeggen, dat we met serieuze topvorming bezig zijn. Echter, totdat de goede steunniveaus worden gebroken (voor de Dax 9000) geldt dat we de onderliggende trend het voordeel van de twijfel moeten geven. De nieuwe dagcyclus zal ons vast en zeker enig uitsluitsel geven. Als we nu al vrij snel een top zien, dan is dat een signaal dat we in de lagere time frames dus cycli zien met een bearish karakter en dat duidt erop dat de vierjarige cyclus nu echt in de laatste en dus meest bearish fase is beland.
Het is dus even afwachten waar de top komt te liggen van de nieuwe cyclus. Ik zou zelf opteren voor een redelijk vroege top, maar uiteraard laat ik de markt daarover oordelen.
Bund future 420 min chart
In de Bund op 420 min basis zien we waar het geld naartoe gaat de laatste tijd, namelijk in laag renderende Duitse staatsobligaties. Een ‘flight to safety’? Weet de obligatiemarkt meer dan de aandelenmarkt? In elk geval levert deze trend genoeg kansen op voor traders, omdat de opwaartse en neerwaartse swings groot genoeg zijn om succesvol posities in te nemen. Daar waar ik de groene pijl heb gezet lijkt gisteren de nieuwe 420 min cyclusbodem gezet te zijn. Met andere woorden, een bodem na een correctie van twee bars, dus een voorgaande bullish cyclus, die snel door nieuwe highs werd gevolgd. Als we naar de oplopende weerstandslijn kijken, dan zou de Bund nog richting 145 en iets hoger kunnen. In elk geval geen markt om te shorten ‘omdat ie al zo hoog staat’.
Markttechnische steun en weerstanden
Eurostoxx future: eerste steun 3020, tweede steun 2940, eerste weerstand 3100, tweede weerstand 3180;
Dax future: eerste steun 9100, tweede steun 8950, eerste weerstand 9400, tweede weerstand 9750;
Bund future: eerste steun 143.50, tweede steun 142.00, eerste weerstand 144.70 tweede weerstand -;
Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl) . Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger en columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).
Mag ik iets heel bouds zeggen, noem het ‘for the sake if discussion’. Ik hoop niet dat ik je beledig. Volgens mij kan die hele cyclustheorie in de prullenbak met grote, externe schokken als de spanningen in Oekraïne. Die kunnen de mooie, regelmatige patronen van cyclusvorming erg in de war sturen. Ben zeer benieuwd hoe jij daar tegenaan kijkt.
Dat vind ik inderdaad een nogal extreme uitspraak. Punt is dat een cyclus niet symmetrisch is, zoals jij nu veronderstelt. Maar dat wist je al voordat je dit commentaar schreef, omdat de toppen variabel zijn. Daarnaast (en dat weet je ook al) is de trend belangrijker dan de cyclus. Het gaat om de combinatie van die twee en dan middels lagere time frames entries vinden. Dat lukt mij al jaren, waarbij ik totaal niet let op de fundamentals. gr. Michael
Je zou het ook kunnen omkeren, de cyclus informatie bevat ook dit soort informative en daarin kunnen grotere gebeurtenissen best onderdeel van zijn. Dus na tijden van rust gedurende langere periode altijd een vorm van onrust die tot correctie leidt (bearish fase). Op grotere tijdschaal dus grotere incidenten: Lehman, Oekraine misschien nu.
Hoe die wisselwerking in elkaar zit, dat vraag ik me dus af.
Maar simpel gezegd, als de Russen nu aanvallen, en de DAX duikt onder de 9100, dan duurt de huidige cyclus dus bij nader inzien alsnog wat langer dan verwacht?
Arnoud, als je goed hebt opgelet tijdens de cursus (en dat dacht ik wel 🙂 ) dan weet je dat de cyclus een deel is van het geheel. Een cyclus zonder trend is niet genoeg. Daarnaast zoeken we naar setups om trades aan te gaan. Of de Dax dus nu wel of niet onder 9100 daalt, dat is geheel niet van belang. Wellicht als je voor de langere termijn belegt, maar voor het trading (en daar is deze methode voor bedoeld) maakt alleen uit of je setups hebt. De afgelopen dagen waren er goede short setups voor de Dax, zoals je hebt gezien en uit de trading verslagen die je de afgelopen 8 keer hebt ontvangen blijft dat er 7 dagen met winst werden afgesloten. Ik begrijp eerlijk niet goed waarom je je nu zo druk maakt over de Russen e.d. Het gaat erom dat je bij het traden de risico’s onder controle hebt en dat de methode daarin voorziet.Dat is met deze methode allemaal een feit, want zoals je weet maakt ook money management er deel van uit. Ik zou dus zeggen: studeer de charts en concentreer je (voor het trading dan) minder op wat allemaal wellicht wel of niet zou kunnen.
Dank je wel, Michael. Ik zal de theorie er nog eens op naslaan.
en ik ga de eieren alvast verstoppen, Vrolijk Pasen iedereen!
Hoi Michael, Even over de telling AEX: Klopt het dat we momenteel dag 5, week 6 en maand 10 doen?? Indien ja, dan wordt de maandgrafiek interessant, want die heeft dan een voorlopige top gezet in maand 7. Nog net lefttranslation dus. Mochten we binnenkort de 409 slechten, is er sprake van righttranslation. In dat geval werp ik mijn model dat ‘het scenario’ met 1 golflengte (18 mnd)verlengd dient te worden in de kliko. Dan blijkt mijn voorliggend model (uit juni 2012)toch het juiste te zijn. Het was heel eenvoudig: 2003, 2007, 2011,2015…. met als vreemde eend in de bijt natuurlijk de bodem in 2009, die kwam gewoon 2 jaar te laat. De rally gaat dan duren tot eind 2015, begin 2016. ALS we righttranslation gaan zien.
Hoi Ad,
Ik hanteer dezelfde telling, maar kan jouw interpretatie van left translation niet helemaal delen. Ik weet uit het verleden dat ook late toppen tot zeer forse correcties kunnen leiden. Als de nog steeds in de 4 jaars cyclus zitten (startend in 2009) dan kan er dus enkel een zeer korte en felle daling volgen, zoals in 1987. Ook toen hadden we right translation maar het resultaat is bekend.
Maar los van de telling, ik kijk vooral naar lagere toppen op dagbasis waar ik eventueel short kan. Alleen dan doe ik iets, anders volg ik gewoon de trend. gr. Michael