Goede morgen traders,

Geen spannende ontwikkelingen vooralsnog. De Dax laat zich van zijn beste kant zien en presteert op relatieve basis beter dan de US indices. Bij de Bund lijkt e.e.a. ten gunste van de shortsellers te veranderen.

Dax future dagchart

In de Dax zien we op sag 13 van de cyclus de mid cycle low. Ietwat laat en uitermate bullish, omdat de weg er naartoe overtuigend opwaarts was en de correctie tot de tussentijdse low zeer mild is geweest. Dan ligt het voor de hand dat nieuwe highs volgen. Waar je dan wel op moet letten, gezien de telling van de cyclus (inmiddels dag 16) is een failed breakout. Daarbij breekt de koers boven de vorige top uit, maar weet die uitbraak niet lang vast te houden om dan weer snel terug te breken tot onder het uitbraakpunt. Dit is een typisch patroon van topvorming dat vaker bij een cyclustop voorkomt.

Vooralsnog echter is de eerste uitbraakpoging van gisteren serieus met een duidelijk slot boven de vorige high. Uitbraken die van ‘ver weg komen’ hebben over het algemeen ook minder kans van slagen dan uitbraken waarbij de koers kort voor de uitbraak vlak onder de weerstand nog even consolideerde, zoals we in dit geval kunnen waarnemen.

Rond het huidige niveau ligt een volgende weerstand in potentie, daarboven lonkt 13400 als volgende niveau. Hoe verleidelijk ook, maar dag 16 in de cyclus is gemiddeld genomen ietwat aan de late kant om nog uitgebreid long te gaan. Ik hou daarom rekening met topvorming, die mogelijk een echte correctie in prijs kan worden, gezien de status van de tweedaagse cyclus.

Dax future 2-daagse chart

Als we de bovenstaande tweedaagse chart van de Dax future bekijken dan tellen we inmiddels dag 18 van de lopende cyclus. De mid cycle low was de bodem van de vorige dagcyclus en aangezien de huidige tweede dagcyclus ook al ver is gevorderd ligt topvorming van deze tweedaagse cyclus op de loer. Uiteraard is het koersbeeld bullish, maar een dergelijke cyclus heeft het zonder meer in zich om gedurende een week met 300-500 punten te corrigeren. Zeker als we nu ook de positie van de koers ten opzichte van de MA banden bekijken, want hier tekent zich een overspannen situatie af. Het meest bullish alternatief is een correctie die enkele dagen zijwaarts verloopt, zoals we die ook begin oktober vorig jaar meemaakten. Deze werd gevolgd door een laatste forse opwaartse swing. Echter, dit is het alternatieve scenario, zodat ik ervan uitga dat de Dax volgende week meer en meer de neiging heeft om te corrigeren en terug te keren naar de MA banden.

Bund future dagchart

De Bund future laat de laatste twee weken signalen zien die erop wijzen dat de aanvankelijke kracht uit de koers loopt en short swingtraders zich de komende weken kunnen opmaken voor een mogelijk interessante positie. In de dagchart tellen we thans dag 17. De eerste helft van de dagcyclus was vrij bullish en gezien de voorgaande opwaartse trend lag het dus in de lijn der verwachting dat de Bund nieuwe highs zal neerzetten. Echter, na de mid cycle low in de huidige dagcyclus trad vrijwel meteen zwakte in en daalde de koers tot rond het startpunt van de dagcyclus. De voorlopige low in de huidige cyclus ligt op dag 14 zodat ik ervan uitga dat we in deze huidige cyclus nog onder deze low rond 157.60 uitkomen. Twee pogingen van de koers om hogerop te komen gisteren en eergisteren (zie de spike highs in de dagcandles) strandden in elk geval in schoonheid.

Bund future 2-daagse chart

Bekijken we nog even de tweedaagse chart van de Bund future. Begin februari werd de nieuwe weekcyclus begonnen en dus ook een nieuwe tweedaagse cyclus. Normaal gesproken bestaat een weekcyclus uit twee tot drie tweedaagse cycli. De eerste tweedaagse cyclus werd eind april afgerond. De bodem daarvan werd voorafgegaan door een relatief milde correctie van ongeveer een derde van de opwaartse impuls. Ergo, het ligt voor de hand nieuwe toppen te verwachten die hoger zijn dan de top van de eerste tweedaagse cyclus. Met de zwakte van de huidige dagcyclus echter zien we dat het startpunt van de tweede tweedaagse cyclus nu door de koers wordt getest. Daar ligt tevens het 200-daags voortschrijdend gemiddelde. Een verdere verzwakking van de koers, die we niet kunnen uitsluiten (zie eerder commentaar op de dagcyclus) betekent dat deze tweedaagse cyclus bearish van aard is (top links van het midden) en dat derhalve de top van de weekcyclus dan ook al vrij snel is gezet. Met andere woorden, tenzij de koers hier sterk opveert, is een trenddraai steeds waarschijnlijker en kunnen swing traders zich in de komende dagcyclus opmaken voor een spoedige top (meestal tussen drie en acht dagen naar de bodem), gevolgd door een lagere daling van de koers. Interessant derhalve voor shortposities.

Volg Cyclustrader via YouTube, Twitter en e-mail updates

Cyclustrader is ook op YouTube en Twitter te volgen. Ik probeer op regelmatige basis updates te plaatsen. De doelstelling is om een actuele marktanalyse te combineren met educatieve elementen, zodat (potentiële) traders ervan kunnen leren. Met andere woorden: dit zijn geen adviezen om snel rijk te worden. Als jullie interesse hebben, schrijf je in op mijn e-mail newsletter. Je krijgt dan automatisch een e-mail als ik een nieuwe analyse heb gepost.

Markttechnische steun en weerstanden

Dax future: eerste steun 12900, tweede steun 12600, eerste weerstand 13140, tweede weerstand 13600;

Bund future (juni future): eerste steun 157.50, tweede steun 156.50, eerste weerstand 158.50, tweede weerstand 159.40;

Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl). Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.

Meer weten?