Goede morgen traders,
Vandaag weer een ‘belangrijke’ dag voor beleggers: Draghi&Co. maken bekend of de rente nog verder omlaag gaat. Spannend, heel spannend, want daar zitten we op te wachten, nog lagere rentes. De economie zal dan echt groeien want zoals bekend is een dalende rente goed voor groei. Oh wacht, dat staat in mijn verouderde economieboeken van de universiteit. Draghi heeft nog niet door dat dit beleid averechts werkt en dat mensen echt niet meer gaan consumeren omdat sparen niets oplevert. In tegendeel, hij creëert hierdoor hele grote risico’s. Immers, waarom zou iemand met gezond verstand in Portugese staatsobligaties beleggen bij een rendement van net iets boven 0%? Risico en rendement staat niet meer in een correcte verhouding tot elkaar, maar de ECB gaat door deze markt te manipuleren. Beleggers vinden dit natuurlijk prima zo, want er wordt een natuurlijke putoptie onder de markt gelegd, althans voor nu. Als je echt de economie wilt stimuleren dan moet dat op het niveau van de consumenten gebeuren, dus lagere lasten. Echter, de lage rente is een voordeel voor financiële instellingen, die dus aan de ene kant gratis kunnen lenen, aan de andere kant met handen en voeten geboden zijn aan strengere wet-en regelgeving (Basel 3, Solvency II, Dodd-Frank, Mifid 2, etc).
Nu dit weer even gezegd is, snel over naar de charts, want hier heb ik nog wel enige invloed op. Althans, ik kan beslissen of ik een chart aantrekkelijk genoeg vind om erop te traden.
Dax future dagchart
De huidige dagcyclus noteert thans de 14e dag. Ik twijfelde gisteren even of de MCL al gezet was, maar in de Double Stochastics is goed te zien dat dit al gebeurd is. We zitten dus in de laatste fase van de dagcyclus, die altijd het meest bearish is. Kijken we naar de indicatoren dan zou je nog een wat verdere correctie mogen verwachten, mogelijk tot rond 10800. Maar de trend is opwaarts en de markt is sterk, dus vooralsnog dienen swing traders deze markt nog steeds vanuit een ‘buying the dips’ standpunt te bekijken. Dat wil zeggen, nadat deze aanstaande cyclusbodem gezet is. Tot die tijd zullen daytraders de markt wat meer met shorts bespelen op basis van de reeds naar neerwaarts gedraaide trends.
Bund future dagchart
Ook in de dagchart van de Bund tekent zich topvorming af. Enerzijds heeft de koers moeite de weerstand rond 158,50 te breken (zie vorige top), anderzijds noteren we thans de 19 dag van de cyclus. Ook hier geldt echter: buy the dips. Kijk eens hoe laat de cyclus is, maar de koers staat nog steeds hoog. We hebben dus hier ook met een sterke cyclus te maken, waarbij ik echter op deze niveaus geen koper ben. Kopen doe ik op zwakte, niet op sterkte. Ik wacht nu even de correctie af en de cyclusbodem en probeer dan weer vanaf de longkant deze markt te benaderen, zolang de trend dat toelaat.
Goud weekchart
Het niveau van $1000 is niet meer ver weg voor Goud. Tijd voor de eeuwige goudkevers om bij te kopen? Deze permabulls vinden altijd wel een argument, maar als ik naar de chart kijk dan zie ik nog steeds dat de neerwaartse impulsbewegingen groter zijn dan de opwaartse correcties, dus de dalende trend zit stevig in het zadel en de test van de $1000 lijkt meer een kwestie van tijd dan een vraag.
Crude oil weekchart
Ook de prijs van de olie lijkt in een vrije val terecht te zijn gekomen. Het voorgaande omslagpunt van impuls naar correctie wordt nu weer getest en een doorbraak kan wederom tot een versnelling van het neerwaartse momentum leiden. Toch zien we in de indicatoren (RSI en Quick indicator) een interessante ontwikkeling, namelijk een positieve divergentie. Divergenties kunnen wijzen op een mogelijke trendomkeer. Ik zeg duidelijk ‘kunnen’. Wolken kunnen ook op regen wijzen, maar niet bij elke wolk regent het. Wat ik wil zien is een nieuwe low in de koers, gevolgd door een hogere bodem in de indicatoren. Daarna dient de koers te stabiliseren en op een lagere time frame een eerste hogere bodem te zetten. Dat zou een conditie zijn voor een mogelijke contraire long trade, maar zover zijn we nog niet.
Markttechnische steun en weerstanden
Eurostoxx future: eerste steun 3375, tweede steun 3300, eerste weerstand 3530, tweede weerstand 3680;
Dax future: eerste steun 11080, tweede steun 10860, eerste weerstand 11440, tweede weerstand 11630;
Bund future: eerste steun 157.50, tweede steun 156.50, eerste weerstand 158.80 tweede weerstand 160.00;
Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl) . Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.
Bezoek voor wekelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).
ik dacht van je geleerd te hebben dat het na een MCL eerst nog iets HOGER zou kunnen gaan voordat DE Cyclusbodem staat.. Maar je benadert de markt van de berenkant begrijp ik.. Andere vraag: aantal columns geleden schreef je dat kwartaal low waarschijnlijk nog 2015 ging vallen, misschien ook begin 2016.. daar nog voortschrijdend inzicht? Ja ik weet het eerste moeten de lagere / kortere cycli topvorming laten zien.. Ikzelf denk dat de markt Draghi ver vooruit gesneld is; maar crashes in december/januari..?
Paul, de koers is toch ook na de MCL hoger gegaan…MCL op 24 nov, daarna hogere top. Ik begrijp niet hoe ik denkt dat ik de markt vanuit de berenkant benander, behalve intraday, als de kortere time frame trends draaien. Maar volgens mij staat er in het stuk duidelijk dat het een kopersmarkt is.
Betreffende kwartaallow: het enige voortschrijdende inzicht is dat ik de markt bottom up handel, dus ik ben pas bearish als we in de dagcycli left translation zien.
Lage rente en geld printen zijn niks anders dan een list van Draghi om de GIGA schulden van de PIGS af te wentelen op (voornamelijk) Nederlandse en Duitse belastingbetalers. Een doorzichtige list weliswaar, maar toch een list. Onbegrijpelijk dat het merendeel van Nederlandse economen nog in die oude mantra’s (dat inflatie de economie oppept, en dat deflatie koopgedrag zou afremmen), gelooft. Electronica daalt al decennia in prijs maar wordt niettemin meer gekocht dan ooit.
Even vuurwerk!! Is er iemand bij die hierop heeft kunnen verdienen? Zelf ben ik behoorlijk long gegaan in de rebound zo rond 453. Volgens mij stonden we wel een beetje oversold. Maar ik ga ze niet te lang houden.
Chapeau voor timing Michael, en dat terwijl veel concullega’s maar bleven schreeuwen (een heeft vanmorgen afgehaakt en zijn ongelijk erkend) dat we via de 510 naar de 565 zouden gaan. Toch begrijp ik dat het qua cyslus timing vooralsnog een “normale” cyclus bodem lijkt, DAX nu wel door eerste steun heen..
Klopt, op de grotere schaal is dit nog niet verontrustend. Nu even de volgende cyclus afwachten, kijken waar daar de top komt.
Hey Ad.. ik zag niet aankomen dat de daling zo heftig zou zijn, maar hield er (aantoonbaar) wel rekening mee en zat dan ook short gepositioneerd, omdat mijn methode dat aangaf. Deze short posities waren overigens long term en op aankomende maanden gericht. Soms heb je dan wat geluk aan je zijde.
Maar goed ik hanteer een andere methode met een gedeelte cyclusmethode.
wat aarzelende cyclusbodem zeg, ik bedoel, die leidt een identiteitscrisis, hij weet nog niet of ie wel een cyclusbodem is..
Hallo Michael. Hoe kijk je tegen de huidige trend (Dax) aan? Dagbodem ligt laat maar daling zet ook nog niet echt door, stijging lijkt na de dagbodem weer in het verschiet te liggen. Echter de DSS maakt in de weekgrafiek (bar 16) al een behoorlijke knik…
Verwachting nog een keer licht omhoog na de dagbodem waarbij het halen van vorige dagtop niet meer verwacht wordt en dan de afgrond in richting afronding weekcyclus?
Beste Hans, lees morgen even de blog, dan zal ik er op ingaan.