Goedemorgen traders,

Heel Nederland is in de ban van de Elfstedentocht. Nou ja, hier in Limburg wellicht iets minder, want wij hebben hier amper voldoende open water om op te schaatsen. Als je met Noren aankomt, dan kijkt men raar op ,want hier wordt enkel op ijshockeyschaatsen geschaatst. Het feit dat de tocht der tochten mogelijk doorgaat geeft wel een hele aparte dimensie aan deze winter. Eerst zouden we een horrorwinter krijgen, dan twee maanden helemaal niks en nu opeens een echte winter. Het kan dus alle kanten op, net als op de beurs.

Over de beurs gesproken, wat te denken van de wonderbaarlijke arbeidsmarktcijfers van afgelopen vrijdag. Veel sterker dan verwacht. Komt dat even goed uit in het jaar van de presidentsverkiezingen. Ik ben zelf geen voorstander van complottheorieën, maar ik heb wel genoeg gelezen om te weten dat de gepubliceerde statistieken niet echt een zuivere weergave zijn van de werkelijkheid. “There are lies, damn lies and statistics” zei Mark Twain en daarin heeft hij helemaal gelijk. Overheden zijn meesters in het manipuleren, of later we zeggen het opschonen van statistieken. Als de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt inderdaad zo positief is, dan zal zich dan moeten vertalen in meer consumptieve bestedingen en een hogere economische groei. Daarnaast zal het afgelopen vrijdag gepubliceerde cijfer dan volgende maand niet weer negatief te worden herzien.

Eurostoxx future dagchart

In de dagchart van de Eurostoxx future zien we dat er inderdaad een dagcyclusbodem gezet is, na amper enige correctie. De indicatoren zijn weer duidelijk opwaarts gedraaid en de kracht van de koersstijging is dermate groot dat dit enkel kan betekenen dat de eerste en meest bullish fase van de dagcyclus is begonnen. Vanochtend openen we een stuk lager en zien we thans enige verkoopdruk. Echter, als de trend doorzet dan krijgen we weer tussen 9.00 en 12.00 uur de low van de dag.

In de Bund zagen we afgelopen vrijdag een flinke uitverkoop, maar vanochtend alweer forse koersstijgingen. De Bund is ijzersterk en dat blijf ik vreemd vinden. Beleggers nemen genoegen met een heel laag rendement om geld veilig weg te zetten, maar tegelijkertijd zien we dat de aandelen ook flink stijgen. Dus wie heeft gelijk, de obligatiemarkt of de aandelenmarkt? Over het algemeen blijkt de obligatiemarkt een betere voorspeller van de economie dan de aandelenmarkt.

Bund future dagchart

In de Bund lijkt het erop dat we de mid low van de dagcyclus (dus de bodem van de 420 min cyclus) gezet hebben. Aan de ene kant was de correctie van de top tot de bodem van vrijdag zeer gematigd en op basis daarvan zou je zeggen dat de koers nog wel duidelijk hoger kan de komende dagen. Aan de andere kant zien we in de chart hele zware weerstand rond de 140. We zullen zien. Grote longposities lijken mij echter op dit moment niet aan de orde, juist omdat die weerstand al enkele keren getest is door de markt.

Markttechnische steun en weerstanden

Eurostoxx future: eerste steun 2460, 2e steun 2400, eerste weerstand 2510, tweede weerstand 2525;

Dax future: eerste steun 6675, tweede steun 6575, eerste weerstand 6765, tweede weerstand 6800;

Bund future: eerste steun 138.20, tweede steun 137.20, eerste weerstand 139.80, tweede weerstand 140.20;