Goedemorgen traders,

Europa wapent zich tegen transactietax las ik gisteren al op internet (vandaag staat hetzelfde artikel in De Telegraaf). Frankrijk en Duitsland willen haast maken met de invoering van een belasting op transacties. Een aandelentransactie zou met 0,1% belast worden en derivaten met 0,01% over de onderliggende waarde. Bij een Eurostoxx future betekent dit per contract een belasting van €2,29 (uitgaande van €10*2297*0.01%). Ik betaal nu roundturn €2.42 aan transactiekosten en dat betekent dus dat mijn kosten als trader grofweg verdubbelen. Ik weet niet zeker of deze belasting voor een enkele of een roundturn transactie geldt, want anders nemen de kosten met nog een €2,29 per contract toe.

Dit zou voor een daytrader betekenen dat hij zijn tradingstijl dramatisch moet aanpassen. Minder trades doen dus. Reken maar uit. Stel je handelt op 200 dagen in het jaar en je doet 5 trades per dag en kom je op 1000 trades per jaar. Met de transactietax mag je dus €2300 per jaar extra betalen, indien de belasting per enkel contract dus (dus voor opening en sluiting apart) dan stijgen de kosten naar €4600. Dan praat ik dus over slechts een enkele Eurostoxx future en niet over de twee tot vier waar ik zelf gemiddeld mee handel. Het inspelen op korte bewegingen van enkele punten is dan niet meer haalbaar, je moet je wel op de grotere bewegingen richten, waardoor je minder vaak handelt, maar ook per trade een groter risico hebt (grotere stop loss).

Grotere spread

Behalve deze directe kostenverhoging zal er nog een indirecte kostenverhoging komen. Omdat korte trades minder lonend zijn zal de liquiditeit van de derivaten slechter worden. Dat vertaalt zich in een toename van de spread (het verschil tussen de bied- en laatkoers). Nu bedraagt de spread in de Eurostoxx future 1 punt (dus €10 per contract). Stel dat die spread verdubbelt dan nemen de kosten per contract feitelijk met nog eens €10 toe. Ik hoef jullie niet uit te leggen dat dit geen prettig scenario is. De Europese Commissie wil deze transactietax per 2014 invoeren, maar Sarkozy wil deze belasting nu al invoeren, desnoods alleen in Frankrijk. Ook Duitsland wil haast maken. Zware tegenstand is er vanuit Londen en zelfs vanuit de AFM, die deze belasting niet ziet zitten. Laten we hopen dat iemand dit totaal onnozele plan stopt, want er is daar werkelijk niemand bij gebaat. We moeten er gewoon voor zorgen dat we rond 2014 al ‘binnen’ zijn 🙂 of de handelsstijl dusdanig hebben aangepast dat de extra kosten ruimschoots worden gecompenseerd door minder trades met een grotere winst per trade. Geen onmogelijke opgave, maar op dit soort uitdagingen zit ik eerlijk gezegd niet te wachten.

Einde dagcyclus

Laten we nog even naar de markt kijken. We bevinden ons in de laatste fase van de dagcyclus. Deze cyclus telt thans de 14e dag. Ik geloof dat we een redelijk korte dagcyclus krijgen die korter is dan de gemiddelde 20 dagen. Dit leidt ik af uit de kortere cycli die deel uit maken van de dagcyclus. Volgens mij zou de dagcyclusbodem er over een dag of twee tot drie moeten kunnen staan. Dat betekent dat we ons moeten richten op short setups, mits die er zijn natuurlijk. Ik zeg dat bewust omdat de laatste fase van een cyclus niet altijd overeenkomst met een dalende trend in de intraday charts (die hebben we nodig voor een short setup). Bovendien zien we grote verschillen tussen de beurzen. De Dax future bevindt zich in een neutrale trend over de afgelopen dagen, de Eurostoxx future in een dalende trend en de S&P en Nasdaq future zitten nog gewoon in een opwaartse trend. Oppassen dus welke markt je handelt, voor shorts dient dat op dit moment de Eurostoxx future te zijn, dat is de zwakste markt.

Markttechnische steun en weerstanden

Eurostoxx future: eerste steun 2240, 2e steun 2160, eerste weerstand 2340, tweede weerstand 2400;

Dax future: eerste steun 5950, tweede steun 5775, eerste weerstand 6100, tweede weerstand 6185;

Bund future: eerste steun 138.40, tweede steun 137.80, eerste weerstand 139, tweede weerstand 139.40;