Goede morgen traders,

We noteren vooral in de VS een groot verschil tussen de ‘klassieke’ Dow en S&P500 en de Nasdaq. Terwijl de eerste twee indices nog steeds in een trading range bewegen, weet de Nasdaq wekelijks nieuwe highs te bereiken. Opvallend is wel dat dit gebeurt terwijl de breedte van de markt afneemt. Met andere woorden, steeds minder aandelen participeren in de stijging of anders gezegd: het zijn met name de grote aandelen zoals Apple, Amazon, Microsoft, Facebook en Google die de stijging dragen. Het verleden wijst uit dat dit geen sterke basis is voor een langdurige stijging van de koers.

Voordat we nu echter massaal in de puts stappen omdat ‘de beurs al zo hoog staat en het alleen nog maar kan dalen’ een woord van waarschuwing. Beurzen kunnen over langere tijd bewegingen laten zien die volgens onze perceptie ‘irrationeel’ zijn. We proberen dan met rationele argumenten aan te geven dat het ‘zo niet langer kan doorgaan’, maar feit is: zolang beleggers aandelen blijven kopen omdat zij ervan uitgaan dat deze in koers stijgen, is een bear market ver weg. Uiteraard, er komt een moment, en begin dit jaar kregen we daar een voorproefje van, dat de koersen weer normaliseren naar meer gemiddelde waarden (‘reversion to the mean’), alleen heeft het geen zin daarop te anticiperen omdat onze zakken dan sneller leeg zijn dan ons lief is.

Dax future dagchart

Dat gold ook voor de Dax. Het koersbeeld oogde enkele dagen geleden nog behoorlijk bearish. Een dalende trend, de weerstand rond 12600 werd getest en te zwaar bevonden en we stonden per saldo een dag later 200 punten lager. Vraag aan een trader wat het meest waarschijnlijke koersverloop is en je krijgt als antwoord “dalend”. Echter, de daling bleef uit. Als een ogenschijnlijke volkomen logische (volgens marktlogica dan) beweging uitblijft, dan krijg je meestal een sterkere tegengestelde reactie. Die liet niet lang op zich wachten en de Dax brak de horde rond 12600 om kort daarna het 200-daags voortschrijdend gemiddelde te testen. Nu staan we weer rond de 12600 en is de vraag: hoe verder?

We noteren vandaag dag 16 van de lopende dagcyclus. Gisteren kregen we een omkeerdag (rode candle die de groene candle aan de onderkant uitneemt). Normaal gesproken bevinden we ons dus nu in de laatste fase van de dagcyclus en deze is zoals bekend in potentie het meest bearish. Intraday oplevingen bereiken dus volgens dat scenario niet de voorgaande toppen en gaandeweg ontstaat er meer en meer druk totdat de koers neerwaarts versnelt. Punt van aandacht is nu natuurlijk de potentiële steun rond 12600. Die kan wel even voor wat oponthoud zorgen en in het meest bullish geval krijgen we speldenprikjes eronder, maar geen duidelijk slot onder 12600. Met normaal gesproken echter nog enkel dagen te gaan in de bearish fase van de dagcyclus ga ik er echter van uit dat de Dax wel lager gaat richting 12400. Als dat gebeurt dan is de steun/weerstand rond 12600 niet langer actueel omdat deze dan van beide kanten is gebroken. Voor mij is dat een signaal dat een bepaald referentieniveau door de markt niet langer als zodanig wordt gezien.

Ter referentie hieronder nog de dagcharts van Dow, S&P500 en Nasdaq, die qua cyclusfase ongeveer dezelfde stand laten zien als de Dax.

Dow Jones future dagchart

S&P500 future dagchart

Nasdaq future dagchart

Ten slotte nog een korte analyse van de Bund, zie de dagchart hieronder.

Bund future dagchart

Als ik zo naar de chart van de Bund future kijk dan zie ik een haast onhandelbare chart. Uiteraard, de koers kruipt gestaag beetje bij beetje hoger, maar er zit geen enkel patroon in. Er zijn enkel elkaar overlappende koersbars, die wel keurig elke dag van kleur veranderen. Het is hier gewoon afwachten op een duidelijk signaal, zoals een grote rode candle of wellicht een mislukte uitbraak boven de vorige top rond 164. Tot die tijd ligt de Bund bij mij onderaan de stapel voor mogelijke swing trades.

Volg Cyclustrader via YouTube, Twitter en e-mail updates

Cyclustrader is ook op YouTube en Twitter te volgen. Ik probeer op regelmatige basis updates te plaatsen. De doelstelling is om een actuele marktanalyse te combineren met educatieve elementen, zodat (potentiële) traders ervan kunnen leren. Met andere woorden: dit zijn geen adviezen om snel rijk te worden. Als jullie interesse hebben, schrijf je in op mijn e-mail newsletter. Je krijgt dan automatisch een e-mail als ik een nieuwe analyse heb gepost.

Markttechnische steun en weerstanden

Dax future: eerste steun 12600, tweede steun 12400, eerste weerstand 12800, tweede weerstand 12900;

Bund future (sept future): eerste steun 161.80, tweede steun 159.50, eerste weerstand 164, tweede weerstand -;

 

Michael Ahrens houdt zich bezig met het ontwikkelen van cursussen en seminars en schrijft blogs over trading op persoonlijke titel (www.cyclustrader.nl). Informatie over de trading cursus kunt u hier vinden: https://www.cyclustrader.nl/trading-cursus-daytrader-swingtrader/

Hij is daarnaast directeur en partner bij ML Finance Academy (www.mlfa.eu). De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als blogger. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.

Meer weten?