In de jaren tachtig keek ik als tiener altijd naar mijn favoriete serie ‘The A-team’. Telkens als een van hun plannetjes weer uitkwam zei Hannibal:”I love it when a plan comes together”.

Dat gevoel krijg ik nu ook een beetje als ik naar de AEX kijk en hoe netjes het scenario wordt gevolgd, dat ik enkele weken geleden in een uitgebreide column voor u opschreef. Toegegeven, dit scenario loopt tot begin volgend jaar en het is natuurlijk nog veel te vroeg om conclusies te trekken. Dat doe ik dan ook niet, maar het geeft een goed gevoel dat het uitgestippelde scenario in deze zeer onzekere beurs niet meteen omver wordt geblazen.

Vorige week schreef ik:”We noteren vandaag de 15e dag van de dagcyclus en we komen dus nu in de meest ‘bearish’ fase van deze cyclus. Aangezien echter de weekcyclus nog in de beginfase van zijn nieuwe cyclus zit en die het meest ‘bullish’ is, kan het goed zijn dat deze daling tot de nieuwe dagcyclusbodem per saldo nog redelijk mild uitvalt. Deze twee cycli heffen elkaar zeg maar op. Ik acht het daarom in eerste instantie niet erg waarschijnlijk dat de daling die ik voor de komende dagen verwacht een niveau oplevert dat onder de weekcyclusbodem rond 281 ligt. Dat zou namelijk betekenen dat de top van de weekcyclus reeds na drie weken gezet is en dat is wel heel erg ‘bearish’. Alles kan natuurlijk, maar het is niet mijn voorkeursscenario. Zelf acht ik een daling tot rond 290 als het maximaal haalbare, waarna we een nieuwe herstelbeweging krijgen die dan wellicht nog een keer richting de 315 punten gaat.”

De AEX noteerde de maandag na mijn column een laagste niveau rond 293 en zette daar de dagcyclusbodem neer. De eerste dagcyclus van de nieuwe weekcyclus telt daarmee in totaal 16 dagen. De top werd op de 14e dag gezet en ligt dus duidelijk rechts van het midden. Een late top is een signaal van een ‘bullish’ cyclus en dat past helemaal in het beeld van het begin van de grotere weekcyclus, die namelijk altijd het meest ‘bullish’ is.

Grafiek 1: Daggrafiek AEX-index met indicatoren

Het uitgestippelde scenario voorziet nu in een hervatting van het vanaf begin juni ingezette herstel tot ergens in juli/augustus. Normaal gesproken wordt in een ‘bearish’ cyclus de top ergens tussen de derde en achtste week gezet. Deze weekcyclus wordt waarschijnlijk ‘bearish’ (dus een top links van het midden) gezien de fase van de maandcyclus en de nog langere 54-maandscyclus (voor een uitleg daarvan kunt u het beste nog eens mijn column van 8 juni jl. nalezen). Als ik even uitga van een top die acht weken na de bodem wordt gezet, dan kom ik uit op eind juli. Net als ik dus op vakantie ga. Dan moet de laptop maar mee! Deze top zal vermoedelijk ergens tussen 315 en 335 liggen. Middels de kortere dagcycli is het dan zaak om zo vroeg mogelijk, maar tegelijkertijd ook met zoveel mogelijk bevestiging, een ‘entry’ te zoeken om van de daaropvolgende koersdaling te kunnen profiteren.

Grafiek 2: Weekgrafiek AEX-index met indicatoren en gemarkeerd scenario

Er zijn dit jaar voor actieve beleggers die shortposities (al dan niet met turbo’s) niet schuwen nog volop kansen op een prima rendement. Het is nu zaak om dit scenario netjes te blijven volgen en op een gegeven moment een positie in te nemen met een beperkte stop loss. Het ergste wat kan gebeuren is dat er een klein verlies ontstaat als de positie wordt uitgestopt, maar daar staat een fors winstpotentieel tegenover. Echter, het is zaak om geduld te hebben totdat de markt aangeeft dat het zover is. Blind varen op een scenario waarvan het kritieke moment nog moet komen is een typische beginnersfout die alleen maar geld kost en dat willen we niet.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).