AMSTERDAM –  De AEX heeft een rustige week achter zich met amper enige beweging. De koers zit tegen de weerstand rond 325 (feitelijk een zone tussen 323 en 327) aangeplakt en moet nu richting kiezen. Gezien de stand van de weekcyclus en de mate van ‘overbought’ van diverse beurzen kies ik voor een correctie in de komende weken.

De AEX doet het niet slecht dit jaar met een koerswinst van ruim vier procent, maar dat is niets vergeleken met de toppers zoals de DAX (+15%), de Nasdaq (+12%) en de S&P 500 (+7,7%). Maar goed, de AEX blijft feitelijk al jaren achter, dus dat is niets nieuws. In elk geval een goede start van het jaar waarin er op economisch gebied nog zoveel onzekerheden zijn. De beurzen verdisconteren alvast een betere toekomst, zo lijkt het.

Feit is echter ook dat de koersen niet tot de hemel kunnen stijgen en we op een forse stijging altijd een reactie krijgen. De beurzen zijn op dit moment zeer fors ‘overbought’. Dat kun je al met het blote oog zien als je naar de koersgrafiek van de Nasdaq kijkt.

Daggrafiek van de Nasdaq future met indicatoren

Daggrafiek van de Nasdaq future met indicatoren

De koers loopt met een hoek van 45 graden omhoog en er lijkt haast geen eind aan te komen. Beurzen functioneren echter niet zo. Het principe van ‘mean reversion’ geldt oftewel een terugkeer tot het gemiddelde. De koers zal dus een correctie ondergaan. Dat kan een correctie in tijd of in prijs zijn. Bij een correctie in tijd zien we een zijwaarts koersverloop in een smalle ‘trading range’. Bij een correctie in prijs zien we een daling van de koers. Bij een milde correctie bedraagt deze correctie vaak een derde deel van de voorgaande stijging, maar bij een grotere correctie kan dat de helft of zelfs tweederde deel zijn. Als we deze ‘retracements’ loslaten op de AEX, dan krijg ik twee steunclusters. De eerste ligt in de zone 311-314, de tweede bij 298-301.

 

Weekgrafiek van de AEX-index met indicatoren

Weekgrafiek van de AEX-index met indicatoren

In de weekgrafiek van de AEX heb ik mijn voorkeurscenario ingetekend. De komende weken dient de koers dus onder druk te komen staan. Echter, en dat is belangrijk, de markt dient het signaal te geven dat een correctie wordt ingezet. Voor mij ontstaat een dergelijk signaal als de koers onder 323 komt, bij voorkeur op slotbasis.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).