AMSTERDAM –  De AEX bewoog afgelopen week tussen 312 en 328 en staat op hetzelfde niveau als eind januari.

 Ter vergelijking, de Duitse Dax is dit jaar reeds 18 procent gestegen, de AEX amper vijf. In de daggrafiek van de AEX zien we overduidelijk een patroon van hogere toppen en bodems, ook wel een opwaartse trend genoemd. Echter, opwaarts is een relatief begrip, zeker omdat het de afgelopen maand geheel niet opschiet.

Grafiek 1: Daggrafiek van de AEX-index met indicatoren

Volgens mijn telling bevinden we ons thans in de tweede helft van de dagcyclus. Dit is in potentie de meest ‘bearish’ fase. Ik zeg in potentie omdat de we afgelopen keren herhaaldelijk zagen dat de laatste fase van de cyclus niet tot een correctie in prijs leidde, maar tot een correctie in tijd. Met andere woorden, de koers bewoog enkele dagen zijwaarts maar leverde amper enige eerdere koerswinst in. In eerdere marktcommentaren heb ik al aangegeven dat er niet veel aan de hand is met het positieve koersbeeld zolang de slotkoers van de AEX boven 319 blijft. Ik heb dit niveau middels een horizontaal lijntje in de grafiek gemarkeerd.

Onder 319 krijgen we een trendbreuk, want dan ontstaat er een eerste lagere top en een lagere bodem. Ik verwacht dan ook dat de grotere correctie waar ik van uitga dan zal inzetten. Daarvoor kijken we naar de weekgrafiek.

Grafiek 2: Weekgrafiek van de AEX-index met indicatoren

Het lijkt erop dat de weekcyclus met topvorming bezig is, maar voor een definitief signaal moet de markt dat bevestigen door onder de ‘low’ van de afgelopen vier weken op 319 te sluiten. Ik wacht dus even geduldig af, maar mijn mening van de afgelopen weken om op deze niveaus geen nieuwe posities te openen blijft ongewijzigd.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).