De AEX heeft voor de tweede week op rij terrein ingeleverd. Voor mij is dit een eerste signaal dat we bezig zijn met enige topvorming en een correctie tot rond 300 mogelijk is.

Ik begin met een citaat uit het vorige marktcommentaar van afgelopen vrijdag:”In de daggrafiek zien we dat de huidige dagcyclus thans de 12e dag telt. We hebben volgens mij gisteren de zogenaamde ‘mid cycle low’ gezet en kunnen dus de komende twee tot drie dagen wat stijgen voordat de dalende fase van de dagcyclus de overhand neemt.”

Dat scenario kwam netjes uit. Afgelopen maandag en dinsdag noteerden we twee hogere slotkoersen gevolgd door een daling tot rond 320. Strikt genomen is de trend nog opwaarts zolang de koers boven 316 blijft, maar feitelijk zien we de afgelopen twee maanden meer zijwaartse bewegingen met enkele korte uitschieters naar boven.

Grafiek 1: Daggrafiek van de AEX-index met indicatoren

In de daggrafiek zien we dat de dagcyclus in de laatste fase zit en we kunnen feitelijk nu elke dag een bodem gaan zetten. Ik opteer zelf nog wel voor twee dagen aan correctie voordat de bodem er staat. Daarna begint dan een nieuwe dagcyclus en als mijn scenario van een grotere correctie uitkomt, dan zou deze nieuwe dagcyclus een vrij snelle top na drie tot acht dagen moeten laten zien. Idealiter komt de koers dan ook niet boven 332 uit.

Grafiek 2: Weekgrafiek van de AEX-index met indicatoren

In de weekgrafiek ziet u de koersdoelen die ik voor deze correctie gemarkeerd heb. Tussen 300 en 305 ligt volgens mij de voornaamste koersdoelzone voor de komende weken. Dit is een niveau waar ik bij bewezen bodemvorming weer longposities zou willen innemen.

Shortposities acht ik op dit moment nog niet opportuun omdat er nog geen duidelijk omkeersignaal aanwezig is. Ik zie enige topvorming maar voor een shortsignaal is het noodzakelijk dat we in de daggrafiek een duidelijk lagere top zien en dan met een redelijk krappe stop loss in de markt kunnen stappen. Op dit moment is het gewoon even afwachten waar de dagcyclusbodem gezet wordt en hoe snel de top van deze nieuwe cyclus wordt gezet en vooral waar die ligt ten opzichte van de voorgaande toppen. Duidelijk is wel voor mij dat ik de markt nog steeds niet interessant genoeg vindt om in te stappen, op basis van de relatieve sterkte ten opzichte van andere beurzen en de visie dat eerst een correctie moet worden afgerond.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).