Mijn visie voor de AEX voor de rest van het jaar is inmiddels bekend. Lees anders nog even mijn column van vorige week. In de komende weken zal moeten blijken in hoeverre dit scenario daadwerkelijk door de markt wordt gevolgd.

De eerste stap die de AEX moet doen is om te herstellen van de recente koersdaling. In mijn scenario ga ik ervan uit dat we met een weekcyclusbodem bezig zijn. Deze kan reeds gezet zijn of zal binnenkort gezet worden.

Grafiek 1: Daggrafiek AEX-index met indicatoren

Wat we in de daggrafiek willen zien is minimaal een slotkoers boven 297. We slaan daarmee twee vliegen in één klap. Ten eerste wordt dan een horizontale weerstand doorbroken die eerder al door de markt is getest. Ten tweede zien we dan in de daggrafiek een eerste hogere bodem rond 289 en dat is een belangrijke vereiste om te kunnen spreken van een verandering van de trend van de korte termijn. Het geeft aan dat er kopers zijn die de markt steunen en na een eerste daling opnieuw in de markt stappen om (bij) te kopen. Tot die tijd echter zijn mogelijke longposities uitermate speculatief en komt het feitelijk neer op gokken op een goede afloopt. Zeker met de verkiezingen die dit weekend in Griekenland worden gehouden en waar de markt met angst en spanning naar uitkijkt.

Grafiek 2: Weekgrafiek AEX-index met indicatoren

We zoeken dus naar een weekcyclusbodem, waarna de markt enkele weken lang per saldo kan herstellen of in een wat bredere neutrale bandbreedte beweegt. In de weekgrafiek van de AEX zien we dat deze cyclusbodem mogelijk vorige week werd gezet. De week werd duidelijk positief afgesloten en deze week zien we vooralsnog niet dat deze koerswinst weer volledig wordt ingeleverd. Ook draaien de cyclusindicatoren netjes opwaarts zoals dat gebeurt bij een cyclusbodem. Als deze ontwikkeling doorzet dan zouden we volgende week weer een redelijk positieve week moeten zien om echt bevestiging te krijgen dan dit signaal.

Grafiek 3: Weekgrafiek S&P 500 index met indicatoren

Ter vergelijking laat ik nog even de weekgrafiek van de Amerikaanse S&P 500 index (de tracker ervan) zien. Ik beschouw deze index voor mijn analyse als leidend en wil dan altijd zien dat signalen in de AEX worden bevestigd door de S&P 500. Het koersbeeld lijkt sterk op dat van de AEX, zodat het er inderdaad op lijkt dat de eerste bouwsteen van mijn scenario, de weekcyclusbodem, uitkomt.

Nu dus de komende geen terugval meer onder de ‘lows’. De koers hoeft voor mij niet eens fors te stijgen als we maar niet onder de ‘lows’ van de vermeende cyclusbodem komen. Mocht dat wel gebeuren dan is het scenario zeker niet van de baan, aangezien dit een beeld is voor de langere termijn en we hier kijken naar de koersontwikkeling op de kortere termijn, maar dan moeten we even afwachten wat er gebeurt en waar we een nieuw startpunt voor onze telling kunnen vinden. Dit alternatieve plan houden we dus even in ons achterhoofd.

 

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).