AMSTERDAM – De AEX heeft het eerste koersdoel op 318 gehaald, maar vooralsnog blijkt een verdere opmars een brug te ver te zijn. Ik ga ervan uit dat de zone 318-325 een te sterke weerstand is en de koers weer onder druk komt te staan.

In het marktcommentaar van afgelopen vrijdag gaf ik aan dat ik rond 310 een eerste longpositie was aangegaan en deze boven 318 zou uitbreiden. Echter, indien we rond deze weerstand enige aarzeling zagen, was ik er ook zo weer uit, omdat ik voor de langere termijn allesbehalve positief ben en de weerstand 318-325 een cruciale weerstand vormt.

Op dinsdag jl. raakte de koers van de AEX de 318 puntengrens aan, maar al een dag erna zagen we een klassieke omkeerdag, waarbij de slotkoers onder de openingskoers lag en duidelijk werd dat de weerstandzone 318-325 vooralsnog te sterk is. Ik heb toen mijn longpositie met een paar punten winst gesloten. In deze markt lijkt het me verstandig om risico’s klein te houden en de positieduur vrij kort totdat we weer in een stabiele opwaartse trend zitten.

Grafiek 1: Daggrafiek van de AEX-index met indicatoren

In de daggrafiek lijkt het er sterk op dat de top van de huidige cyclus gezet is. Dat betekent dat we in de laatste fase van de cyclus terecht komen en die is zoals bekend het meest ‘bearish’. Ik voorzie voor de komende week daarom lagere koersniveaus met een eerste referentieniveau rond 300.

Grafiek 2: Weekgrafiek van de AEX-index met indicatoren

In de weekgrafiek tellen we de 15e week van de cyclus. Een weekcyclus telt gemiddeld 19-20 weken, dus is het een vrij logische gedachte dat we wellicht de top van de cyclus gezien hebben. De poging om de eerdere top rond 318 te doorbreken is vooralsnog mislukt en het dan daarom goed zijn dat we in de komende weken per saldo koersdruk zien, overeenkomstig de dalende fase van de weekcyclus. Dat betekent dat we na deze dagcyclus, die zeg maar over een week zou moeten bodemen, nog een nieuwe dagcyclus zien die per saldo ‘bearish’ kenmerken heeft (een top links van het midden).

Een bevestiging van deze visie krijgen we als deze weekcandle negatief wordt afgesloten. Met andere woorden, als de slotkoers van vandaag onder 312 ligt en we begin volgende week ook meteen onder de ‘low’ van deze week rond 310 handelen. Dat is voor mij het signaal om wat actiever aan de shortkant te worden.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).