ENDGAME: The End Of The Debt Supercycle And How It Changes Everything Auteur: John Mauldin & John F. Mauldin

John Mauldin is een gerenommeerd financieel deskundige en een New York Times best-selling auteur. Tot de verbeelding spreekt zijn gratis wekelijkse nieuwsbrief die door meer dan 1 miljoen lezers in de inbox verschijnt.  ‘Thoughts from the Frontline’ was een van de eerste gratis publicaties voor beleggers met onpartijdige informatie en begeleiding.

Mauldin publiceert regelmatig in The Financial Times en The Daily Reckoning en is tevens een regelmatige gast op CNBC, Yahoo Tech Ticker, en Bloomberg TV. De volgende van zijn boeken zijn verschenen op de New York Times Bestsellers list:

  • Bull’s Eye Investing
  • Just One Thing
  • The Endgame

The Endgame heb ik laatst gelezen en is een aanrader. Dit boek wil ik als volgt toelichten:

Boek in twee delen


The Endgame is een boek dat uit twee delen bestaat. Het eerste deel gaat in op de achtergrond van de ontwikkelingen en bespreekt begrippen als groei, recessie, depressie, schuld, deflatie, inflatie en hyperinflatie. Deze worden goed geïllustreerd aan de hand van tabellen en grafieken.

Het tweede deel is een soort ‘reis rond de wereld’. Hierbij worden specifieke problemen van bepaalde landen besproken zoals de VS, de periferie van Europa, Oost Europa, Japan, het Verenigd Koninkrijk en Australië.

Kennis is macht

Een van de uitspraken in het boek is gebaseerd op schaken. Om je spel te verbeteren moet je vooral het eindspel bestuderen. John Mauldin kijkt als een Amerikaan naar Europa en dat is soms kort door de bocht, maar het zet je wel aan het denken.

Metafoor

John Mauldin kan abstracte zaken goed visualiseren. Stel je een klein hoopje zand voor, waarbij er van boven elke keer één korreltje bijkomt. Een lange tijd gebeurt er niets onverwachts: de stapel wordt groter en groter. Plotseling ontstaat een lawine! En juist deze laatste veroorzaakt een aardverschuiving.  Dit is de metafoor die hij gebruikt om te beschrijven wat er al enkele jaren aan de gang is in het financiële systeem. Het systeem bestaat uit ontelbare onzichtbare elementen die onderling met elkaar zijn verbonden. De instabiliteit die heeft plaatsgevonden in de afgelopen decennia  zorgt voor lawines. Het einde is nog niet in zicht, aldus de auteur. En de huidige ontwikkelingen in Griekenland lijken dit te illustreren.

Griekenland het begin?

Griekenland is niet het enige land dat verdrinkt in de schulden. De Schulden Super Cycle is ontstaan door decennia lang de groei van de staatsschuld  te laten doorgroeien tot een enorme staatsschuld. En nu is de kredietcrisis ook van invloed op alle ontwikkelde landen over de hele wereld, waaronder de Verenigde Staten.

Er zijn voor deze landen slechts twee opties en in geen van beide gevallen is de schuld goed te herstructureren of te verminderen door middel van bezuinigingsmaatregelen. De details van de Schulden Super Cycle en de soevereine schuldencrisis tonen aan dat er geen goede keuzes zijn. De slechtste keuze zou zijn om de balans in te krimpen. Het boek laat zien waarom de wereldeconomie voor een lange periode van trage groei, hoge werkloosheid en volatiele markten gekenmerkt blijft. The Endgame biedt een kader voor het maken van die keuzes.

Conclusie

Het boek gaat om de visie van John Maulden en leren van het verleden. Een beetje Googlen leert dat er ook tegenstanders van zijn visie zijn. Het is als belegger meer de vraag hoe we de hedendaagse problemen moeten interpreteren. Niet alleen als day-trader, maar ook voor de lange termijn. Mijn conclusie en moraal van het verhaal is: Geldproblemen los je niet met geld op!

Even kort zijn visie op twee landen. John Maulden is uitgesproken negatief over Japan en positief over de Opkomende Landen. Kortom, het boek leest prettig en de vele tabellen en grafieken zijn gemakkelijk te lezen met de argumenten van de schrijver.

Hoe krijg je meer te weten?

  1. Koop dit boek!
  2. Schrijf je in op zijn gratis nieuwsbrief: http://www.johnmauldin.com/
  3. Geen zin om te lezen? Kijk dan deze 82 minuten durende video: http://www.youtube.com/watch?v=4mn4ujPLKvA