De beurzen hebben de afgelopen weken wereldwijd terrein verloren. Met name de beurzen van de ‘Emerging Markets’ staan fors onder druk als gevolg van kapitaalvlucht. Beleggers halen hun geld uit die landen nu min of meer zeker is geworden dat er een (gepland) einde komt aan de monetaire verruiming van de Amerikaanse Fed.  

Toen in 2008 de politiek van de monetaire verruiming begon, had de Federal Reserve, opgericht in 1913, een balanstotaal van $1 biljoen. Nu pompt de Fed jaarlijks $1 biljoen in de economie, hetgeen een ongekende monetaire stimulus is. Echter, desondanks deze stimulus, groeit de economie maar heel matig. Voor dit jaar wordt een economische groei

Ben Bernanke had zich de reactie van de financiële markten waarschijnlijk anders voorgesteld, want toen hij aangaf dat de Fed niet oneindig doorgaat met het opkopen van schuldpapier liep de rente fors op en daalden de aandelenkoersen. Zijn zorgvuldig opgezette koersmanipulatie dreigde daarmee in het water te vallen.

We zien interessante ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenbeurzen, die mijn scenario van een daling van de aandelenkoersen tot de vierjaars cyclusbodem ondersteunen. De afgelopen week dook de AEX onder de 340 en we zagen dat de daling onder dit niveau inderdaad tot meer verkooporders leidde, waarna de koers bijna 330 aantikte.

Er beginnen duidelijke haarscheuren te ontstaan in de opwaartse koersontwikkeling van de beurzen. In Japan zagen we al eerder het begin van een forse correctie, nu zijn ook de Europese beurzen aan de beurs. De AEX daalde in ruim tien dagen met meer dan acht procent, om gisteren weer iets te herstellen.