De AEX en de overige beurzen moeste begin deze week een forse veer laten en even leek het erop alsof de grote daling was begonnen. Echter, met een subliem gevoel voor timing en dramatiek (“whatever it takes”) wist de heer Draghi de markten gisteren weer de indruk te geven alsof alles vanaf nu anders wordt en er geen crisis meer is.
Het gevolg was zichtbaar, de manisch depressieve markten lieten weer eens hun uitbundige kant zien met slotstanden van drie tot vier procent boven het slot van woensdag. Zelf is het mij een raadsel waarom de markten deze uitspraak weer als zoete koek slikken. Wie de krant van een jaar geleden erbij pakt kan praktisch dezelfde koppen lezen (“Griekenland gaat nu extra bezuinigen”) en de vraag moet gesteld worden waarmee de heer Draghi dan de Euro gaat redden. Wat is er gisteren anders geweest dan al die keren ervoor? In mijn optiek moet het eerst nog erger worden voordat het beter wordt. Er is niets veranderd, maar de markten, die verslaafd zijn aan een drug die ‘hoop op betere tijden’ heet, geloven het. Voor even dan, want als je telkens kijkt wat er enkele dagen na zo’n opleving gebeurt, dan zie je dat realiteitszin terugkeert en de koersen de stijging dus weer ongedaan maken.
De AEX sloot afgelopen vrijdag rond 320 en noteert nu weer rond hetzelfde niveau. Per saldo is er dus niet veel gebeurd. Ik gaf vorige week aan dat de gezien de ‘overbought’ status een correctie in prijs of tijd moesten zien en dat gebeurde ook.
Grafiek 1: Daggrafiek AEX-index met indicatoren.
In de daggrafiek van de AEX lijkt het er sterk op dat er afgelopen woensdag een dagcyclusbodem gezet is. Daarmee hebben we twee volledige dagcycli afgewerkt in de huidige nieuwe weekcyclus. Beide dagcycli waren ‘bullish’, dus een top die vrij laat viel. Overigens geldt dat niet voor bijvoorbeeld de beurs van Spanje of Italië. Hier zien we al duidelijk een verschuiving naar de ‘bearish’ kant en dus een goede aanwijzing dat de dalende cycli hun werk beginnen te doen.
In mijn vorige column gaf ik aan dat de beren geduld moeten hebben. De top wordt ergens in augustus verwacht (eind juli was ook een mogelijkheid, die zich dan voor de zwakkere beurzen manifesteerde). Stel dat de AEX nu snel onder 311 punten daalt (het startpunt van deze dagcyclus) dan lijkt de top een feit. Als dit wat langer duurt en de koers komt eerst nog even boven de vorige top rond 322 dan moeten we rond het midden van de cyclus, rond de tiende dag, kijken naar een omkeerpatroon. Een omkeerpatroon kan bijvoorbeeld zijn dat de koers hoger opent en lager sluit en de dag erna ook een lager slot.
Er is dus nog wat tijd tot de kritieke periode waar ik de top verwacht, hoewel het dus elk moment kan beginnen. Wat ik duidelijk wil maken is dat ik ondanks mijn negatieve visie op de markt niet als een kip zonder kop short ga, maar zorgvuldig het moment afwacht waar ik dan ga instappen. Stel, in het meest vreemde geval, dat de markt gewoon blijft stijgen en mijn visie dus volledig verkeerd is, dan kost dit in elk geval geen geld en heb ik middels intradag posities ook de nodige ‘long trades’ meegenomen.
Volgende week ben ik op vakantie (laptop gaat wel mee!), dus zult mijn volgende column over twee weken weer kunnen lezen.
Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft. Bezoek voor dagelijkse marktcommentaren www.cyclustrader.nl of volg Michael Ahrens via twitter (@cyclustrader).
“Zelf is het mij een raadsel waarom de markten deze uitspraak weer als zoete koek slikken.”
De financiële markten worden gemanipuleerd door de banken. Goed nieuws voor banken –> koers omhoog, omgekeerd omlaag. Wij mogen als kleine beleggers niet vergeten dat wij te maken hebben met gangsters. De toespraak van Draghi is een opzetje geweest als je bedenkt dat Angela Merkel op vakantie is. Bepaalde “belanghebbenden” wilden long geld verdienen en short gaan tegen een aantrekkelijke prijs en daarom moest de markt eerst omhoog “gebabbeld” worden. U maakt mij niet wijs dat er geen mensen zijn geweest die niet VAN TE VOREN hebben geweten wat Mario zou gaan zeggen… Als ik macht had zou ik die Draghi op staande voet hebben ontslagen, zo niet acht hoog het raam hebben uitgesmeten. Hij hoort zich als neutraal schatkistbeheerder te onthouden van politieke uitspraken. Maar ja, als je afkomstig bent van Goldman Sachs dan ben je geen echt mens meer maar gewoon een oplichter in het kwadraat.
Fijne vakantie toegewenst!
Hallo Michael,
Prettige vakantie.
PM. Naast alle opmerkingen van jou en anderen het volgende.
De samengestelde cyclus van EURUSD op weekbasis geeft een daling aan vanaf de top april 2012, tot de rechterkant van de grafiek, waar het plaatje niet verder gaat, en dat is op ongeveer 1.03 als gemiddelde tusssen de boven- en benedenbanden van de grafiek.
Goed voor de europeese export, maar wellicht niet voor de aandelen gezien de correlatie. Nu staat de EURUSD op 1.225, dus dat is rond de 20%. De richting van de banden is op die grens nog steeds schuin naar beneden.
Bron: VDVM Hurst Files.
Met vriendelijke groet
Govert
U heeft gelijk, maar tegen de macht van het grote geld is niets te doen, helaas.
Hallo Michael,
In de grafiek van de bund (30m) is rond half 12-12 uur een mooie short setup.
Maar als je wacht , tot de bar is afgevormd, ben je alweer halverwege de beweging.
Ga je dan inzoomen, of wacht je tot de bar is afgevormd en ga je onder de low een positie innemen?
Alvast bedankt voor je reactie….
Groet
Ton.
Ja,dat komt voor dat sommige bars zo lang zijn dat je dan te laat bent als je puur op deze time frame kijkt. Ik heb zelf in de 5 min chart gehandeld op de 1-2-3, short onder 144.05.
Hallo Michael,
Wat was dan je bodem. Want met een bodem van 10:35 op 143.92 kom ik zo niet uit.
Groet en prettige vakantie.
Govert
Top in 5 min chart 11.05 uur, bodem 11.15 uur 144.05, 2e top 11.35 uur. Dus een 1-2-3.
ja dat was hem. Daarna (voor mij) signals, pulback en go en loopt nog steeds.
Daxfuture…dagchart.. als boter door de weerstand Murrey 6562 wat ik niet had gedacht.
Ga ik even uit van een steunlijn vanaf 6 juni onder de bodems getrokken dan was dit een valse uitbraak en juist een gelegenheid longpos in te nemen, afgezien van short daghandel op lager timeframe. RSI daalde ook niet navenant mee.
Dat zelfde geldt voor de aex.
Dus ik denk, gezien het geschut wat in stelling is gebracht door Drahgi toch wat langer invloed heeft en we dus een daling voorlopig kunnen vergeten.
Wat ik in gedachten hou is Griekenland. In geval ze de € zone verlaten is het hek van de dam : dan kunnen Spanje, portugal etc er ook wel uit en dat betekent het failliet van Duitsland.
Dus gekozen wordt net als in de States voor monetaire power.
Hallo Michael,
Op de valreep. Dit is een misverstand. Ik begreep en bedoelde zelf: het 1-2-3- Short patroon uit je cursus binnen zeg 10 bars door de laatste bodem en dat patroon zag ik daar niet. Jij bedoelde het 1 (begin beweging) 2 (top) en 3 (laagste punt) 1-2-3 patroon.
Groeten,
Govert
HSBC verwacht dat de Europese aandelen in de komende twaalf maanden gemiddeld genomen met 12 à 15% stijgen. Deze verwachting is niet gebaseerd op een rooskleurige macro-economische visie, maar op het feit dat de verwachtingen onder beleggers zo bedrukt zijn.
Benieuwd wie er gelijk heeft/krijgt.
rest van het jaar gaan we ECHT niet veel meer naar beneden….verkiezingsjaar, altijd gunstig, helemaal geen dip zoals hier voorspeld wordt, denk ik. Verkeerde cyclusschema?
Het scenario is nog steeds intact. De top wordt in augustus verwacht en het scenario loopt tot begin 2013. Hoe kun je nu dan al de conclusie trekken dat het scenario verkeerd is? Lijkt me wat voorbarig, maar markt zal het uitwijzen. Ik heb al de hele tijd aangegeven dat het pas opportuun is om short te gaan als de top bevestigd is, dus er is nog niks aan de hand (in termen van verlies). Ik wacht geduldig af. We zullen zien. GR. Michael
Oké, bedankt voor de uitleg! En nog een fijne vakantie, tot 9 augustus weer, met een nieuwe trading day update.
gr Peter
Misschien is de volgende (meerkeuze)vraag interessant. Stel dat de belegger in zijn enthousiasme de AEX door de 337 duwt, is dan a) het scenario nog volledig intact, b)het haarscheurtje zichtbaar, c)het scenario rijp voor de onderste lade, of d)iets anders?
Hoi Ad,
Ik ben nog op vakantie, kom morgen terug. Ik zal in mijn column van a.s. vrijdag ingaan op die vraag en de status van het scenario. Gr. Michael